可以說，甘傳琦在2021年準確把握了有色金屬周期，憑借明泰鋁業(yè)為投資者賺取了豐厚收益，這是個股層面的勝利。

立足長期，甘傳琦對行業(yè)的周期性波動把握準確。我們還是以中融產業(yè)升級來看：

醫(yī)藥衛(wèi)生板塊在2020年風生水起，但是在2021年卻表現不佳。通過查看中融產業(yè)升級的歷史行業(yè)配置狀況，我們發(fā)現，甘傳琦在2021年1季度前順利完成減倉，實現了大幅回調前的提前抽身。這是行業(yè)層面的勝利。

目前，甘傳琦的布局更側重于醫(yī)藥、新消費和先進制造業(yè)。而這些成長行業(yè)未來市場前景廣闊。

此外，甘傳琦還有一特點——不抱團。

甘傳琦不會刻意跟隨市場主流配置，看重“第一性原理”。開篇提及的5只基金，除創(chuàng)業(yè)定開外，其他4只的“含茅量”都是0，即不會去刻意重倉酒茅、寧茅等行業(yè)龍頭。下圖為甘傳琦合并持倉后的前十大重倉股：

可以看出，整體更偏重配置中小市值個股，而根據風格歸因，持倉組合主要展現出中盤成長與小盤成長風格。而在藍籌被悶殺的大背景下，這也是其在2021年取得不錯業(yè)績的主要原因。

02其次，個人能力突出

甘傳琦資歷老道，身為北大金融學碩士的他，早在2010年便入圈，2017年擔任基金經理，目前擔任中融基金權益投資部副總經理。

他研究方向涉獵廣泛，涉及中游制造業(yè)、醫(yī)藥、建材、TMT和消費等，非常全面；又因其研究制造業(yè)出身，所以對于相關的硬件類板塊的景氣度相對熟悉。他認為我國在新能源、電子、機械等方面有著天然的紅利優(yōu)勢，這些板塊未來空間巨大。

他總體上偏好成長、兼顧價值，尤其習慣自下而上、均衡配置；在交易上偏逆向，左側研究，等待右側信號買入。

03再次，團隊投研能力突出

中融基金投研團隊目前近60人，注重投研一體化，著力打造可持續(xù)、可驗證、可復制的投研體系。

而據海通證券披露，中融基金權益類基金近5年絕對收益127.63%，已進入公募基金行業(yè)前50強（截至時間2021.12.31）。

為全面布局2022年，甘傳琦再推新品——中融優(yōu)勢產業(yè)混合。該基金按照甘傳琦風格量身打造，精選符合社會發(fā)展方向、具有成長性行業(yè)內的先鋒優(yōu)勢公司進行投資。

新基金將關注“共同富?！?，碳中和碳達峰以及工業(yè)體系內循環(huán)（國產替代）三大機會風口；并重點聚焦科技制造業(yè)、新興消費以及醫(yī)藥板塊等成長行業(yè)。

具體到選股策略，有三點：

一是采用定性和定量的方法尋找成長股，定性方面看重行業(yè)賽道屬性、公司競爭能力的優(yōu)劣；定量方面更看重長期成長性、資本回報率較高的企業(yè)。

二是通過考察股東結構、激勵約束機制、企業(yè)家與管理層三個方面，挖掘公司治理完善良好的企業(yè)。選擇價值被低估、或者估值水平相對合理、與成長性相匹配的上市公司。

三是不斷提高對成長的認知，并在“好行業(yè)、好公司、好價格”間尋找到一個投資平衡點。當然，三者不可兼得，這需要在投資中進一步做出取舍。

中融優(yōu)勢產業(yè)混合（基金代碼：A：014329 C：014330）已于1月10日正式開售，基民朋友可重點關注。

【風險提示】本文觀點僅供參考，不構成任何投資建議及承諾。基金有風險，投資需謹慎。