9月16日，深圳證監(jiān)局向轄區(qū)機(jī)構(gòu)提示證券公司研究報(bào)告合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)個(gè)股證券分析師為了抓熱點(diǎn)，導(dǎo)致研報(bào)內(nèi)容出現(xiàn)“硬傷”，對(duì)公司聲譽(yù)造成一定損害，轄區(qū)證券公司應(yīng)當(dāng)以此為戒。

不知道你們有沒(méi)發(fā)現(xiàn)，有些個(gè)股明明經(jīng)過(guò)了較大幅度地拉升，有些券商分析師仍然給出“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，然后股票沒(méi)漲幾天就開(kāi)始階段性地下跌。券商是有考核機(jī)制的，分析師有時(shí)候?yàn)榱诉_(dá)到推薦之后馬上有見(jiàn)效，就抓住熱點(diǎn)個(gè)股來(lái)寫(xiě)，看起來(lái)個(gè)股短期因市場(chǎng)情緒慣性拉高，但是，拖長(zhǎng)時(shí)間時(shí)間來(lái)看，跌的居多。

除此之外，資本市場(chǎng)的重頭戲是注冊(cè)制改革，想要更加成熟化，那么，監(jiān)管政策也會(huì)更加嚴(yán)厲，近期監(jiān)管層的一些列動(dòng)作就可以體現(xiàn)出來(lái)。新的制度之下，游資大肆拉升創(chuàng)業(yè)板低價(jià)垃圾股，天山生物短期內(nèi)翻倍，被證監(jiān)會(huì)特停，但是，游資并沒(méi)有降低熱情，再度拉升天山生物，測(cè)試監(jiān)管層的底線，結(jié)果天山生物二進(jìn)宮，再次復(fù)牌之際，對(duì)它進(jìn)行立案調(diào)查。上周五新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)講到的內(nèi)容基本上是跟監(jiān)管有關(guān)的，比如王府井的內(nèi)幕交易，嚴(yán)厲打擊“股市黑嘴”“場(chǎng)外配資”及相關(guān)“黑群”“黑App”等。更加成熟的制度，其實(shí)是與注冊(cè)制搭配的，更多的股票，更大的漲跌幅限制，需要有更加成熟的環(huán)境。

監(jiān)管層，希望看到的A股走成慢牛的走勢(shì)，然后慢慢發(fā)新股，提升股市對(duì)實(shí)體的融資服務(wù)能力，但是，也得市場(chǎng)消化得了才行。接下來(lái)，一堆“巨無(wú)霸”等著上市交易，螞蟻金服、金龍魚(yú)、京東數(shù)科、吉利汽車(chē)、中金公司等等，IPO迎來(lái)募資的小高潮，試問(wèn)這樣的市場(chǎng)，能夠走好嗎？我常說(shuō)，價(jià)格是由供需價(jià)格決定的，A股的股票供給已經(jīng)超過(guò)常態(tài)接受的范圍，資金又是邊際收緊的，供需失衡之下，向上實(shí)在是太難了！

監(jiān)管更加嚴(yán)了，對(duì)近期市場(chǎng)形成了壓制。市場(chǎng)的主題投資，不管是事件類(lèi)型的，還是產(chǎn)業(yè)類(lèi)型的炒作，都需要監(jiān)管比較寬松才行，回顧歷年來(lái)的炒作都是這樣的，真是“一管就死，一放就活”，所以，監(jiān)管變嚴(yán)厲，打擊的是短線資金的炒作行為，使得市場(chǎng)情緒下降，相應(yīng)地，近期市場(chǎng)情緒低迷，成交量低下，資金不活躍。總之，市場(chǎng)又得消沉一段時(shí)間了。

再回到盤(pán)面來(lái)看，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的白馬股依然在籌碼拋售，那么，白馬股這邊暫時(shí)還沒(méi)有太大機(jī)會(huì)，即使機(jī)構(gòu)要調(diào)倉(cāng)，也不是短期內(nèi)能完成。此外，游資因?yàn)楸O(jiān)管的原因，也消停了一些，導(dǎo)致近期沒(méi)什么機(jī)會(huì)，都是局部板塊的輪動(dòng)，有消息刺激就漲一下，沒(méi)消息就跟著指數(shù)調(diào)整。所以說(shuō)，我們?cè)谧龉善钡臅r(shí)候，也得清楚市場(chǎng)的監(jiān)管情況，這是影響市場(chǎng)短期漲跌的比較重要的因素，不過(guò)，提示研報(bào)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)終歸是件好事，不然，就容易讓資金追高進(jìn)去，我們本身也得理性一些，對(duì)高位薦股的要保持一份謹(jǐn)慎！