本月有兩個大懸念：
一是在12月15日，央行MLF操作的規(guī)?？梢钥闯鲐泿耪叩牧Χ取?/strong>
二是12月20日，LPR利率是否下降，即是否有降息。
這兩個懸念關(guān)乎普通人下一階段的投資決策。
早在12月6日央行就宣布了12月15日進行全面降準，釋放的資金量高達1.2萬億，但央行也說了降準釋放的資金一部分將被金融機構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利（MLF）。
也就是說放出來的1.2萬億資金是會打折的。至于打折的幅度則可以看出這次降準的力度。
12月15日，央行進行MFL操作的規(guī)模是5000億，但本月MLF到期規(guī)模是9500億元。也就是說放出了5000億，回收了9500億元，凈回籠的資金達到4500億。
降準雖然釋放了1.2萬億資金，但有4500億是被央媽回收了。所以此次寬松的力度不及預(yù)期。
而且通過這次MLF操作來看，本月20號降息（LPR下調(diào)）的概率極低。
那問題來了，難道貨幣政策沒有在加碼嗎？當(dāng)然也不是。
當(dāng)下貨幣政策的利好不是一口氣推出，而是慢慢釋放。無論怎樣繼續(xù)降準還有降息仍然是2022年的主基調(diào)。
也就是在12月14日央行就提到“持續(xù)釋放貸款市場報價利率改革潛力，促進企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降”。
正式的降息（LPR下調(diào)或存款基準利率下調(diào)）或許不會來得那么快，但一些定向降息或者特殊降息會不時地出現(xiàn)。
1、定向降息或定向投放貨幣。比如12月7日，央行下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率，定向降息幅度高達25個基點，力度還是很大的。
又比如碳減排支持工具，金融機構(gòu)向重點領(lǐng)域發(fā)放碳減排貸款后，可向央行申請資金支持。央行按貸款本金的60％向金融機構(gòu)提供資金支持，利率低至1.75％。
2、貸款加點的下行。我們在銀行拿到的貸款利率就是實際貸款利率，實際貸款利率可以這么計算：
實際貸款利率=LPR+加點
即便LPR沒降，加點下降也能降低實際貸款利率。最近多地房貸利率下降就是加點下調(diào)的結(jié)果。據(jù)多家媒體報道，深圳部分銀行首套房從5.1%下調(diào)至4.95%，降息15個基點，二套房從5.6%下調(diào)至5.25%，降息35個基點。
貝殼研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， 11月份，重點城市中約30%的城市下調(diào)利率，下調(diào)范圍較上月擴大，主要覆蓋長三角城市群、粵港澳大灣區(qū)。
3、一些高息攬儲繼續(xù)被叫停。此前監(jiān)管層已經(jīng)整頓了互聯(lián)網(wǎng)存款、大額存單、靠檔計息等，此后對其它固收類理財也會規(guī)范，比如銀行現(xiàn)金類理財。一輪規(guī)范后，未來銀行現(xiàn)金類理財收益率下降是可以預(yù)見的。
國家引導(dǎo)實際利率繼續(xù)下行的目的是穩(wěn)消費、穩(wěn)投資。而穩(wěn)消費，也需要一個穩(wěn)定的房價走勢。
過往居民買房，其實也是給自己買了一份保險，生病、就醫(yī)、孩子教育、失業(yè)都可能由房子兜底。
但若是房價下降，這份“保險”的功能就會下降，會變得謹慎、焦慮，不敢投資、不敢消費。
所以樓市既要防大漲，也要防大跌。防大跌有助于穩(wěn)投資、穩(wěn)消費，防大漲是實現(xiàn)共同富裕的重要方式，也是提高年輕人生育意愿的方法。