2月24日，俄烏局勢(shì)全面升級(jí)，全球市場(chǎng)大跌...
俄羅斯RTS指數(shù)跌幅擴(kuò)大至50%，土耳其股指暴跌觸發(fā)全市場(chǎng)熔斷， 歐洲斯托克50指數(shù)期貨跌超3%，截至收盤(pán)上證指數(shù)大跌1.7%，深證指數(shù)大跌2.2%...
作為對(duì)照面，金價(jià)大漲，紐約期金突破1930美元關(guān)口。布倫特原油期貨4月合約站上100美元/桶關(guān)口，刷新2014年9月以來(lái)新高。歐洲天然氣期貨暴漲25%。
事件：據(jù)人民網(wǎng)，俄羅斯總統(tǒng)普京24日清晨發(fā)表電視講話(huà)說(shuō)，決定在頓巴斯地區(qū)發(fā)起特別軍事行動(dòng)。
大家都關(guān)心當(dāng)?shù)鼐謩?shì)，擔(dān)心當(dāng)?shù)孛癖姷陌参?，然后也?dān)心自己的投資受損失。有很多人在朋友圈吐槽，戰(zhàn)端一開(kāi)第一波襲擊竟然是自己的股票賬戶(hù)。目前俄烏局勢(shì)傳出的信息較少，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)還會(huì)有很大的不確定性。
主要有兩個(gè)懸念，一是俄羅斯的目的是什么？是單純摧毀烏克蘭軍事設(shè)施還是要控制整個(gè)烏克蘭？二是既然軍情行動(dòng)結(jié)束了，圍繞西方的制裁與俄羅斯的反擊是否會(huì)掀起新波瀾？
總之，2022年上半年的金融市場(chǎng)不會(huì)平靜。
1、會(huì)推升全球的通脹水平。俄烏局勢(shì)升級(jí)會(huì)全面推升天然氣、原油、糧食、大宗商品等價(jià)格，導(dǎo)致通脹反彈。美國(guó)1月CPI同比超預(yù)期擴(kuò)大至7.5%，創(chuàng)40年新高。接下來(lái)肯定會(huì)突破8%，顯著拉長(zhǎng)美國(guó)通脹回落的時(shí)間。
中國(guó)方面1月份CPI回落到了0.9%，PPI回落到了9.1%。物價(jià)都處于回落的過(guò)程中。全球通脹的反彈會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)PPI直接影響，短期可能會(huì)反彈一下，但仍然難改CPI在低位、PPI回落的趨勢(shì)。
所以通脹水平可能的反彈不大可能對(duì)今年中國(guó)央行貨幣政策產(chǎn)生影響，該降準(zhǔn)的還是會(huì)降，該降息的肯定也還會(huì)降。
2、全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)放緩。俄羅斯就不用說(shuō)了，因?yàn)槭芪鞣街撇?，?jīng)濟(jì)肯定會(huì)受沖擊。而歐洲方面能源對(duì)俄羅斯依賴(lài)很大。2020年俄羅斯天燃?xì)?0%出口到歐洲，接下來(lái)隨著美歐對(duì)俄的制裁與俄羅斯的反制裁，會(huì)加劇歐洲的能源緊張，拖累全年經(jīng)濟(jì)。作為全球經(jīng)濟(jì)重要一環(huán)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)自然也受波及。
3、2022年金價(jià)走勢(shì)會(huì)有不確定。俄烏危機(jī)推升全球避險(xiǎn)情緒，黃金會(huì)有反彈。但金價(jià)反彈會(huì)有不確定性，一是危機(jī)一旦降溫，金價(jià)必然跳水。二是美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)黃金帶來(lái)最直接的利空。所以2022年我不建議投資黃金，不管是做空還是做多，不確定會(huì)非常大。
4、美聯(lián)儲(chǔ)加息的次數(shù)可能會(huì)減少。原本預(yù)計(jì)全年可能會(huì)加息7次，現(xiàn)在因?yàn)槎頌跷C(jī)導(dǎo)致的美國(guó)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性增加，加息的次數(shù)預(yù)期降到5次左右。
5、對(duì)A股來(lái)說(shuō)短期肯定仍然受俄烏局勢(shì)影響。但有一點(diǎn)我們需要注意，外部風(fēng)險(xiǎn)上升加大國(guó)內(nèi)的貨幣寬松力度，低利率之下A股反彈只是時(shí)間問(wèn)題。
目前全球仍處于通脹的環(huán)境中，大宗商品、油價(jià)、天然氣都處于高位，這估計(jì)也是俄羅斯敢于在此時(shí)采取軍事行情的主要原因。