周一股市生意慘淡，兩市全天成交5000多億，成交量進一步萎縮，我估計大家現(xiàn)在都在想念7月份的1.5萬億的成交量。

在技術分析中，成交量是最難以造假的，牛市周期中的地量，意味著什么？我不想多說，對于理不清大勢之人而言，多說也沒用。

我想談談房地產(chǎn)。

關于房地產(chǎn)，內在邏輯最重要。我的觀點一如既往明確——房地產(chǎn)已經(jīng)蓋棺論定，不可能死灰復燃。

我們大致回顧一下房地產(chǎn)的歷史進程。

過去20年，全球經(jīng)濟快速擴張。美國與中國是全球經(jīng)濟發(fā)展的火車頭，美國出錢，中國出市場，中美聯(lián)合一起做全球化，這是雙贏局面。

這時候，房地產(chǎn)企業(yè)趕上了歷史的進程，迅速擴張。

全球資本喜歡中國房地產(chǎn)的這股沖勁，他們愿意出錢幫助中國搞大開發(fā)。

伴隨著房企債務的擴張，中國也實現(xiàn)債務的擴張。無論是企業(yè)、政府還是個人的債務都達到高位。這對于一個快速行駛的列車，其實并不可怕，因為大家都看好中國經(jīng)濟，會有源源不斷的現(xiàn)金流進來。

而如今，時代變了！

在這種情況下，中國房企必須瘦身，就得拿房地產(chǎn)開刀。8月20日，住建部、央行召開房企開會，擬定三條紅線：

一、剔除預收款后的資產(chǎn)負債率大于70

二、凈負債率大于100

三、現(xiàn)金短債比小于1.0倍

并且，管理層給各大房企都匹配了顏色：紅色、橙色、黃色、綠色，恒大不幸排在第一檔，在這一檔，有息負債不允許再增加。

面對三條紅線，很多開發(fā)商自然受不了。

比如恒大有大量有息負債，如果三條紅線的落實時間定在2021年，恒大雖不會破產(chǎn)，但也只能清倉甩賣，斷臂求生了。

恒大能賣什么呢？恒大有大量土地儲備，而其有息負債中的絕大部分是土地款。

正當恒大滿面愁容的時候，一個消息來了：

據(jù)證券時報：據(jù)悉，監(jiān)管部門要求試點房企在2023年6月30日前完成降負債目標。

中國恒大漲20.61%、恒大汽車漲20.39%、恒騰網(wǎng)絡漲9.8%，這也算對周末消息的回應。

當然，由于恒大背后一直有國際資金支持，國際投行也樂意看到這種場景。27日晚，德銀、摩根大通、野村、華泰等七大投行也在唱多恒大。

以恒大為代表的房地產(chǎn)企業(yè)上岸了嗎？我們再看這條消息：

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道：

9月27日，三位銀行業(yè)人士向記者表示，有大行收到通知，監(jiān)管機構近期要求大型商業(yè)銀行壓降、控制個人住房按揭貸款等房地產(chǎn)貸款規(guī)模。一位大行人士表示，監(jiān)管年初就有要求，本年度新增涉房貸款不能超過全部新增貸款的一定比例，這一比例或為30%左右，但未見到發(fā)文。目前21世紀經(jīng)濟報道的這個消息獲得多個主流媒體的轉載，但截至發(fā)稿，未得到官方的正式證實。

眾人皆知。

房地產(chǎn)不能硬著陸，房企出問題，一定會連累一大批中小企業(yè)，甚至會出現(xiàn)大批公司破產(chǎn)，房子爛尾，銀行壞賬，容易出現(xiàn)金融風險。

樓市不能硬硬著陸，但當前國家鼓勵發(fā)展新經(jīng)濟，特別是數(shù)字經(jīng)濟。

正如馬云所說，現(xiàn)在正是最好的創(chuàng)業(yè)時期，在未來數(shù)字經(jīng)濟一定會集聚強大內需力量，撬動下一波經(jīng)濟發(fā)展。

螞蟻金服代表著新經(jīng)濟與新動能，但是它卻動了舊動能的奶酪，當然會面臨阻力。

就拿上周的螞蟻基金來說，螞蟻在自己平臺為基金公司賣股權，這不知傷害多少銀行的利益，前期不是銀行為老百姓代銷基金嗎？你這不是搶生意嗎？

但是，不管以房地產(chǎn)、商業(yè)銀行為代表的舊動能多么反對，新經(jīng)濟代表著時代的潮流，管理層當然樂于看到資金以股權的形式進入新產(chǎn)業(yè)中。

所以中國經(jīng)濟的潛力在新經(jīng)濟、新產(chǎn)業(yè)。